Angel Escamilla – Educación Financiera para Niños y Familias

Autor: AngelEscamilla

Ruta 2 (Mochila Para el Universo)
En este blog quiero seguir algunas ideas que faltaron mencionar sobre una mochila para el universo. Aquí está la primera parte para que lean esto primero: Una mochila para el Universo

El cerebro procesa la información que recibe a su manera: cuando la retina se fija en un objeto no capta cada detalle, sino que es el cerebro el que decide qué es más importante en esa información. Y dependiendo del estado de ánimo en el que andemos el cerebro hace sus interpretaciones. Cuando estamos tristes o felices sólamente vemos una parte de la realidad, pero el resto también existe. Pero obviamente es mejor ver la realidad positivamente, antes de dormir piensa en 10 cosas positivas que te hayan pasado positivas y así poco a poco irás teniendo perspectivas más completas cuando te pasen cosas desafortunadas.

Hay veces que el enojo nos toma por el pelo y reaccionamos como animales ante peligro con enojo, a esto se le denomina secuestro emocional y estos 3 síntomas te pueden alertar:
- Sientes una reacción emocional muy fuerte
- Todo es muy rápido y se te escapa de las manos.
- Intuyes que después del secuestro emocional te darás cuenta de que la reacción no era apropiada, que era desmesurada
Para echar vuelta atrás a este enfado que te puede salir muy caro se recomienda cuidar ese segundo mágico en el que antes de que pierdas la cabeza. No pierdas la cabeza, acuérdate de esta frase: va importar en 5 años?

Como dice el chavo del 8, la venganza nunca es buena, mata el alma y envenena. Cuando te vengas la otra persona permanece más tiempo en tu cabeza y el hecho de tener a la otra persona amenazándote te atrae mala vibra. Elige felicidad antes que justicia, LA VIDA NO ES JUSTA, acéptalo y disfrútalo.

Cuestiona como vives, lo que eres y cómo te relaciones con el resto del mundo. Escribe tu propio guión y reinvéntate. Haz de tu vida una creación permanente para que tu creatividad nunca se vea limitada. Busca distintas rutas para seguir un objetivo, háblale a alguien que no conoces, vete en camión y busca aventuras en donde la gente puede encontrar aventuras.

Por naturaleza debemos de ser capaces de comunicarnos con nuestras meras emociones, como lo hacen los animales. Sólo si aprendemos a ser dueños y no esclavos de nuestras emociones podremos compartir, convivir y colaborar en paz. Hay que conocer el mundo emocional y no tener indiferencia ante este. Para contrarrestar la indiferencia, necesitamos dedicar tiempo y atención al presente, mirar, tocar y escuchar para conectar con las emociones de los demás, para comprender los mecanismos mentales y emocionales que nos mueven.

La gente olvida lo que dices, la gente olvida lo que haces, pero nunca olvida cómo la haces sentir.

Todos tenemos las mismas emociones, pero nos desarrollamos y expresamos en función de nuestro perfil genético, de nuestras circunstancias y del entorno que nos rodea. Las emociones más intensas, como el desprecio, la ira o la tristeza, se contagian como un virus porque esas son las emociones que el cerebro cree que más pueden ayudarnos a sobrevivir. Una vida sin fracasos es una vida sin riesgos y sin sorpresas. No le tengas miedo a equivocarte, porque sino irás descartando muchas oportunidades sin siquiera darte cuenta.

Sonríe aunque no tengas ganas. Y hazlo con los ojos.

Cuando hagas ejercicio pon cara de que te encanta lo que estas haciendo, te vas a sentir más poderoso, y si es enfrente de un espejo te sentirás aún mejor. Aplica igual con las emociones positivas, cuanto más desafías tu tendencia a la negatividad, reforzando tu visiók positiva y buscando alivio o generando placer deliberadamente, mejor te sientes y haces sentir a los demás. Ante situaciones negativas deja que la negatividad te invada por un minuto y medio concentrándote en la emoción, y búscale el aspecto positivo a la situación de poco a poco.

¿Cómo dormir mejor?
Necesitas dormir. End of discussion, así que hazlo bien.
1. Fija un horario para dormir.
2. Haz ejercicio aeróbico con ganas. (Correr, caminar, nadar y bailar)
3. Báñate y relájate durante almenos 15 minutos.
4. Pon tu mente en blanco y dí: “De esto me ocuparé mañana”.
5. Utiliza la cama sólamente para dormir, nada de leer, ver películas o hacer otra actividad que hagas durante el día.
6. Duerme con oscuridad y despierta con luz.

Para revivir un estado emocional es buena idea acordarte de cierto momento en tu vida que fuera particularmente feliz. Como cuando te sonrió tu crush. Decide que señal vas a usar para acordarte como una canción, un gesto o una postura. Cierra los ojos y retrocede a ese momento fijándote en todos los detalles que puedas como sensaciones físicas, si hacía frío o calor, sol o neblina, etc. En cuanto la emoción esté en su punto máximo cierra los puños o usa la señal que tú decidas y ancla esta emoción. Ahora recuerda esa emoción y relaciónala con el gesto que decidiste.

Al saludar, estrecha la mano, toca ligeramente el codo mientras repites el nombre de esa persona, mírale los ojos, sonríe y observa su reacción. Tocar el codo es símbolo de intimidad y control.

Los elementos que más contribuyen a la felicidad siguen siendo los que llevan siglos en boca de los sabios: la gratitud, el perdón, la compasión, saber disfrutar de las cosas pequeñas que nos acompañan a diario y tener una red de afectos no necesariamente amplia pero sí sólida. Los mejores cambios son los que no son sólo materiales, como comprarte una lavadora, sino que nos abren puertas para que nos pasen más cosas buenas, como por ejemplo si empiezas un nuevo hobby, porque entonces los cambios y oportunidades se multiplican y abren horizontes siempre distintos, como conocer a alguien, aprender algo, tener éxito o intentar algo nuevo.

Por cada cosa o idea negativa que te proporciona alguien de tu círculo cercano, debe de haber 5 positivas.

Claves de la buena suerte.
1.Fíjate y crea oportunidades
2. Mira las cosas desde un punto de vista optimista
3. Toma decisiones de manera intuituva
4. Ten expectativas optimistas

La vida le pasa factura a los indecisos y a los miedosos. Por último, esto se me ocurrió mientras leía, nunca confíes en alguien que te saca de Close Friends.

Angel Escamilla Rdz
agosto 10, 2020
Mercados Financieros 101 con Roberto Ruarte

Esta entrevista fue realizada en 2017 en el marco del Encuentro Nacional de Mesas Directivas Locales del Instituto Mexicano de Ejecutivos en Finanzas en su capítulo universitario en Querétaro. La conferencia principal del evento fue impartida por Roberto Ruarte y al finalizar su charla me acerqué para platicar con el y preguntarle si podríamos hacerle una entrevista para pasar algo del conocimiento que nos había transmitido en esa plática a nuestra universidad. Muy amablemente el Maestro Roberto Ruarte accedió y el podcast que se encuentra a continuación es el resultado.

En aquel grupo estudiantil (IMEF UANL FACPyA) yo participaba como Director de Investigación y esta entrevista es sin duda una de las mayores enseñanzas y logros durante ese periodo, te recomiendo bastante que separes un poco de tu tiempo para aprender sobre este tema tan importante que te va a afectar quieras o no. Esta entrevista es muy rica en contenido para alguien que no sabe nada sobre mercados financieros pero que tiene interés por el mundo de los negocios, se hacen referencias a situaciones micro y macroeconómicas de ese entonces pero que siguen vigentes al día de hoy.

Aquí les dejo el podcast:

Licenciado en Negocios Internacionales Angel Escamilla Rdz

julio 27, 2020
La Inteligencia Emocional en la Empresa
Buen día, este libro me lo recomendó un maestro que a pesar de que no aprendí mucho en su clase respecto a la materia, me parecía alguien muy astuto. Ciertamente, este libro es un must read para todo godín que tenga de expectativa tener alguna posición de liderazgo. Y sin duda también es bastante útil para cualquier líder en una empresa, no es una lectura difícil, de hecho acabé el libro en tiempo récord de 3 días, así que si tienes la oportunidad de leerlo por tu cuenta, sí te lo recomendaría ya que expone muchísimos casos prácticos sobre cada aspecto que voy a mencionar en este blog. Por último encontré muy útil la tabla en la que se expone qué tipo de líder es mejor dependiendo cada situación, así que les recomiendo compren el libro para que tengan siempre a la vista esa tabla cuando estén trabajando.
Una empresa se trata de crear valor a los accionistas al traer el mayor retorno en activos. Se debe buscar el desarrollo de los empleados y motivarlos a que se tenga una obsesión por proveerle la mejor solución al cliente.
Factores clave que influyen en el entorno de trabajo de una organización.
Su flexibilidad, esto es, lo libres que se sienten los empleados para innovar sin trabas burocráticas; el sentido de la responsabilidad de estos para con la organización; los valores que establecen; la exactitud de las valoraciones sobre el rendimiento y la idoneidad de las recompensas; la claridad con la que los trabajadores perciben su misión y sus valores, y, por último, el grado de compromiso con un objetivo común.

Liderazgo que da resultados
Muchos directivos suponen de forma equivocada que el estilo de liderazgo es consecuencia de la personalidad y no una elección estratégica. En lugar de escoger el estilo que se adecúe a su temperamento, deberían preguntar cuál satisface mejor las exigencias de una situación en particular. Muchos estudios han demostrado que los líderes más exitosos poseen aptitudes en las siguientes competencias de la inteligencia emocional: conciencia de uno mismo, autogestión, motivación, empatía y habilidad social. Existen seis estilos básicos de liderazgo, y cada uno de ellos utiliza los componentes clave de la inteligencia emocional en diferentes combinaciones. Los mejores líderes no ponen en práctica un solo estilo de liderazgo; son aptos en varios y tienen la flexibilidad necesaria para saltar de uno a otro según lo requieran las circunstancias.

LA IDEA EN LA PRÁCTICA
A menudo, los directivos no son conscientes de lo mucho que puede influir el ambiente de una organización en los resultados financieros. Puede llegar a suponer un tercio del rendimiento económico. Por su parte, el ambiente de la organización se ve influido por el estilo de liderazgo:
Cómo esos directivos motivan a sus subordinados directos, recaban y utilizan información, toman decisiones, gestionan iniciativas de cambio y afrontan las crisis. Hay seis estilos de liderazgo básicos. Cada uno de ellos se deriva de diferentes competencias de la inteligencia emocional, funciona mejor en situaciones concretas y afecta al ambiente de la organización de diferentes maneras.
El estilo coercitivo: el planteamiento de «haz lo que yo digo» puede ser muy eficaz en una situación de renovación o desastre natural o cuando se trabaja con empleados problemáticos. Pero, en la mayoría de las situaciones, inhibe la flexibilidad de la organización y disminuye la motivación de los trabajadores.
El estilo autoritario: un líder autoritario adopta un planteamiento de ‘acompáñame’; estipula el objetivo general, pero da libertad para que la gente elija su medio de llegar hasta él. Este estilo funciona sobre todo cuando una empresa va a la deriva, pero es menos eficaz cuando el líder trabaja con un equipo de expertos que poseen más experiencia que él.
El estilo afiliativo: el sello distintivo del líder afiliativo es una actitud de «la gente es lo primero». Este estilo resulta especialmente útil para generar armonía o subir la moral en un grupo. Pero el hecho de que solo acento en los elogios también puede causar que un bajo rendimiento no sea corregido. Asimismo, los líderes afiliativos rara vez ofrecen consejos, lo cual a menudo sume en un dilema a los empleados.
El estilo democrático: el impacto de este estilo en el ambiente de la organización no es tan grande como cabría imaginar. Al otorgar voz a los trabajadores a la hora de tomar decisiones, los líderes democráticos fomentan la flexibilidad y la responsabilidad en la organización y ayudan a generar ideas nuevas. Pero a veces el precio son reuniones interminables y unos empleados confusos que sienten que carecen de un líder.
El estilo pionero: un líder que establece elevados criterios de rendimiento y que sirve de ejemplo tiene un impacto muy positivo en los empleados que están motivados y son muy competentes. Pero otros tienden a sentirse abrumados por las exigencias de excelencia de un líder de este tipo, y a molestarse por su tendencia a tomar las riendas de cualquier situación.
El estilo formativo: este estilo se centra más en el desarrollo personal que en tareas estrictamente relacionadas con el trabajo. Funciona bien cuando los empleados ya son conscientes de sus flaquezas y quieren mejorar, pero no cuando se resisten a modificar sus costumbres.
Cuantos más estilos domine un líder, mejor. Poder elegir entre los estilos autoritario, afiliativo, democrático y formativo cuando lo requieran las circunstancias genera el mejor ambiente en una organización y optimiza el rendimiento del negocio.

¿De qué está hecho un líder?
¿Qué distingue a los grandes líderes de los que solo son buenos? Según Daniel Goleman, no son el cociente intelectual ni las aptitudes técnicas, sino la inteligencia emocional, un grupo de cinco destrezas que permiten a los mejores líderes maximizar su rendimiento y el de sus seguidores. Cuando los altos directivos de una empresa poseen un buen número de aptitudes de la inteligencia emocional, sus departamentos superan los objetivos anuales de beneficios en un 20 por ciento.
Las aptitudes de la inteligencia emocional son las siguientes:
- Conciencia de uno mismo: conocer nuestras virtudes, flaquezas, impulsos, valores e impacto en los demás.
- Autogestión: controlar o redirigir impulsos y estados de ánimo perturbadores.
- Motivación: disfrutar de los logros por sí mismos.
- Empatía: comprender la configuración emocional de los demás.
- Habilidad social: generar entendimiento con los demás para guiarlos en la dirección deseada.
Todos nacemos con ciertos niveles de inteligencia emocional, pero podemos mejorar esas aptitudes por medio de la perseverancia, la práctica y las valoraciones de colegas o formadores.

Los líderes que cosechan los mejores resultados no recurren a un solo estilo de liderazgo, sino que utilizan la mayoría de ellos a lo largo de una misma semana (de forma apenas planeada y en desigual medida) dependiendo de la situación del negocio.

Angel Escamilla Rdz
julio 20, 2020
Outsiders pt 2

Seguimos con el blog de Outsiders, me doy cuenta que no incluí los resultados $ de las medidas de cada CEO, y tampoco lo pienso hacer en esta ocasión, pero quiero que se den la idea de que mantener por 20 años un crecimiento anual mayor al 20% es muy complicado y todos los CEO’s lo han logrado a pesar de pasar por tiempos de crisis económicas.

5. Katherine Graham con el Washington Post
Es imposible exagerar la falta de preparación de Graham para el puesto de CEO. A los cuarenta y seis años, era madre de cuatro y no había estado empleada regularmente desde el nacimiento de su primer hijo casi veinte años antes. Con la muerte inesperada de su esposo Phil, de repente se encontró a sí misma como la única CEO mujer de una compañía del tamaño de Fortune 500. Naturalmente tímida, estaba comprensiblemente aterrorizada. Esta historia, es mejor conocida del lado humano en que una mujer poderosa puede hacer cosas maravillosas ya que en 1997 sacó su propia autobiografía titulada Personal History, y resultó ganadora del Premio Pulitzer. Lo que menos se aprecia es lo que Graham hizo por sus accionistas. Desde el momento de la salida a bolsa de la compañía en 1971 hasta que renunció como presidenta en 1993, el rendimiento anual compuesto para los accionistas fue de un notable 22.3 por ciento, eclipsando tanto al S&P (7.4 por ciento) como a sus competidores de la industria (12.4 por ciento). Un dólar invertido en el IPO valdría $ 89 para cuando se retiró, frente a $ 5 para el S&P y $ 14 para su grupo de competencia.

Graham, bajo la tutela de Warren Buffett, demostró ser una excelente capital allocator, aunque poco común. Su enfoque en esta importante área se caracterizó por los bajos niveles de dividendos y deuda de la industria, un alto nivel de recompra de acciones de la industria, relativamente pocas adquisiciones, y un enfoque cuidadoso de los gastos de capital. Bajo Graham, el Washington Post, como Berkshire de Warren Buffet, rara vez vendía negocios operativos y evitaba activamente las escisiones, prefiriendo el modelo de propiedad directa a largo plazo). También pagaba muy bajos dividendos respecto a su competencia y todos los gastos de capital pasaban por un comité que exigía que el retorno de la inversión fuera atractivo. Compraba negocios cuando la competencia estaba en crisis y eso le permitía comprar a precios baratos, y al mismo tiempo cuando su propia acción estaba barata, compraba acciones llegando a comprar un 40% de las acciones en circulación.
En cuanto a su liderazgo, trajo a un Outsider editor de Newsweek para ser el editor jefe del Washington Post, y asímismo dedicaba tiempo a atraer al talento joven al periódico, los alineaba y los dejaba en paz para que trabajaran a su manera. Y su decisión más importante en mi opinión, fue dejarse guiar por un inversionista relativamente desconocido en su entonces llamado Warren Buffet de quién hablaremos más adelante y en algún momento ha sido el hombre más rico del mundo.

6. Bill Stiritz de Ralston Purina

Desde que llegó a ser CEO, Bill apreciaba plenamente la economía excepcionalmente atractiva de la cartera de marcas de consumo de la compañía y rápidamente reorganizó la compañía en torno a estos negocios, que creía que ofrecían una combinación atractiva de altos márgenes y bajos requisitos de capital. Inmediatamente comenzó a eliminar los fundamentos de la estrategia de su predecesor y sus primeros movimientos involucraron la desinversión activa de negocios que no cumplían con sus criterios de rentabilidad y rentabilidad. Al igual que la mayoría de los CEO’S de este libro, Stiritz inició un plan de recompra de acciones en el que inteligentemente terminó comprando cerca del 60% de las acciones en circulación.
Compró marcas líderes que pertenecían a grandes conglomerados como Energizer y Continental Baking (los creadores de los Twinkies y el pan Wonder). Al comprar negocios se fijaba en cuánto podrían mejorar las operaciones de las marcas potencialmente compradas gracias al expertís en Marketing y distribución de Ralston, también en la competencia y el crecimiento del mercado. Similar a Bill Anders, Stiritz depurificó el portafolio de marcas y se quedó con las que podía ser líder o tener un market share significativo así como generar altas utilidades a través de esas marcas así como una gran cantidad de dinero resultado de vender las marcas que no eran súper ganadoras.

Como líder, consideraba que el análisis era una cualidad clave. Era conocido por llegar solo a juntas de negociaciones frente a una multitud de banqueros y abogados con únicamente la ayuda de una libreta de notas. No hacía eventos de relaciones públicos ni se presentaba en eventos filantrópicos porque decía que eso era una pérdida de tiempo. Sin embargo, hacía tiempo para participar en otros consejos corporativos con el afán de aprender y exponerse a nuevas situaciones e ideas.

7. Dick Smith con General Cinema
Dick Smith es hijo de un inmigrante Ruso que creó una cadena de cines en Boston. Después de la muerte de su padre tomó la batuta y creció el negocio agresivamente para llevar la cadena de cine a centros comerciales y después en diferentes negocios que no estaban relacionados al cine, creciendo y decreciendo inteligentemente para el beneficio de los accionistas.
En cuanto a las adquisiciones que hizo, Smith alternaría largos períodos de inactividad con alguna transacción ocasional muy grande. Durante su mandato, haría tres adquisiciones significativas (una a fines de la década de 1960, una a mediados de la década de 1980 y otra a principios de la década de 1990) en negocios no relacionados: embotellado de refrescos (American Beverage Company), venta minorista (Carter Hawley Hale) y publicación (Harcourt Brace Jovanovich). Esta serie de transacciones transformó a la empresa de Drive-in Cinema en un conglomerado de productos de consumo de enorme éxito.
Como líder dirigió General Cinema con apoyo de lo que llamó el Office of the Chairman, en la que debatían todas las semanas él y tres top executives acerca de cómo hacer las operaciones igual de buenas pero ahorrando en costos. La compensación para los altos ejecutivos fue, en palabras de Smith, competitiva pero no extraordinaria. Sin embargo, la compañía ofreció capital a los gerentes clave a través de opciones (options) y un generoso programa de compra de acciones en el que la compañía equiparó las inversiones de los empleados hasta un nivel máximo establecido.
Juntos, este grupo de ejecutivos llevó a la compañía a una sucesión ecléctica de nuevos negocios. En cada uno, demostraron ser operadores excepcionales con márgenes líderes en la industria y retornos excepcionales. Smith logró crear un ambiente donde este talentoso grupo de ejecutivos obtuvo autonomía excepcional y se sintieron como propietarios. Smith, con una lágrima en los ojos, lo resumió: “Todos nos divertimos mucho”. Como dijo Woody Ives, el CFO de la compañía sobre su propiedad en acciones “Solo desearía nunca haber vendido una acción.”

8. Warren Buffet con Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway era una compañía textil de más de 100 años localizada en Massachusetts, hasta que llegó Warren Buffet.

Buffet leyó The Intelligent Investo r cuando tenía 19 años y se convirtió en un Value Investor y uno de los mejores inversionistas de todos los tiempos. Trabajó para Benjamin Graham 2 años y regresó a Nebraska a manejar un fondo de familia y amigos de $105,000 USD. Durante 13 años obtuvo muy buenos resultados, promediando un crecimiento anual de 30.4% y superando el S&P todos los años. A través de ese fondo, compró a Berkshire Hathaway y vendió sus assets para convertirse en una compañía de inversiones en Negocios. Buffet compró See’s Candies, Buffalo News, una gran porción del Washington Post, GEICO y General Foods.
Buffet se enfocó en que las empresas que compraba tuvieran pocos gastos operativos y pudieran aumentar de precio con facilidad, no es sorpresa que por eso compró después gran cantidad de acciones de Coca Cola, Apple, Aerolíneas y consumer brands populares. Por ejemplo, compró See’s Candies por 25 millones de dólares y en 39 años esa compañía envió 1.65 billion USD de free cash a Omaha para que ese capital fuera invertido en otros negocios que multiplicaran el dinero, al mismo tiempo que metía su cuchara para que los negocios operaran con mayor eficiencia, como los casos que hemos revisado de Capital Cities y el Washington Post.

Warren Buffet nos da una lección muy importante de salir de los negocios que no tienen grandes retornos de inversión, mientras que Burlington, la competencia de Berkshire cuando él asumió el cargo creció anualmente .6%, Berkshire tuvo un crecimiento de 27%. Buffet mantiene en promedio sus acciones por más de 20 años, él lo define como inactividad rozando en pereza.

Cuantas más opciones de inversión tenga un CEO, más probabilidades tendrá de tomar decisiones de alto rendimiento, y esta paleta tan amplia al ser Warren Buffet y su equipo excelentes inversionistas, se ha traducido en una ventaja competitiva significativa para Berkshire.
En una compañía con más de 270,000 empleados, solo hay 23 en la sede corporativa en Omaha. No hay reuniones de presupuesto regulares para las empresas de Berkshire. Los CEOS que dirigen las compañías subsidiarias de Berkshire simplemente nunca tienen noticias de Buffett a menos que soliciten asesoramiento o busquen capital para sus negocios. Resume este enfoque de gestión como “contratar bien, administrar poco” y cree que esta forma extrema de descentralización aumenta la eficiencia general de la organización al reducir los gastos generales y liberar la energía empresarial.

Conclusiones
Siempre hacer cuentas. Ningún CEO aprobaba una inversión sin antes estimar el retorno de tal inversión. Asume escenarios conservadores y así puede que te lleves sorpresas positivas.

El objetivo final de todo CEO debe ser maximizar el valor por acción, toma en cuenta que entre menos acciones haya, mayor va ser ese ratio. Para eso puedes tomar varias estrategias como: recomprar acciones, en lugar de vender más acciones, financiarte de otras formas y utilizar inteligentemente el valor de tu acción como moneda de cambio.

Una característica que se repite con todos los Outsiders es el alto grado de descentralización, hay poca gente en las oficinas corporativas, pero demasiada calidad. Toma muy en cuenta el educar a tu gente y elegirla bien para que a largo plazo tu modelo sea funcional. Muchos pensarían que el carisma es una característica de todo CEO, sin embargo estos Outsiders son más que nada comprensivos y excelentes lectores de situaciones, capaces de maximizar recursos. De alguna forma, los Outsiders son como cocodrilos con paciencia, se mantienen estáticos durante un buen tiempo y cuando se les presentaba una buena oportunidad daban una gran mordida y se comían a otro animal de casi la mitad de su tamaño de un solo bocado. Dicho de otra forma, bailan cuando les ponen su canción, no siempre, y así es como más se lucen. Además cada uno de ellos tenía un enfoque de largo plazo para la empresa.

The Outsider’s Checklist
1.El proceso de asignación debe ser dirigido por el CEO, no delegado al personal de finanzas o desarrollo empresarial.
2. Comience por determinar la tasa de obstáculo: el rendimiento mínimo aceptable para proyectos de inversión (una de las decisiones más importantes que toma cualquier CEO). Comentario: las tasas de obstáculo deben determinarse en referencia al conjunto de oportunidades disponibles para la empresa, , y generalmente debe exceder el costo combinado del capital y el capital de la deuda (generalmente en los intermedios o superiores).
3. Calcule los rendimientos de todas las alternativas de inversión internas y externas, y clasifíquelas por rendimiento y riesgo (los cálculos no necesitan ser perfectamente precisos). Use suposiciones conservadoras. Comentario: Los proyectos con mayor riesgo (como las adquisiciones) deberían requerir mayores retornos. Tenga mucho cuidado con el adjetivo estratégico: a menudo es un código corporativo para bajos rendimientos.
4. Calcule el rendimiento de las recompras de acciones. Exigir que los retornos de adquisición superen significativamente este punto de referencia. Comentario: Si bien las recompras de acciones fueron una fuente importante de creación de valor para estos CEOS externos, no son una panacea. Las recompras también pueden destruir el valor si se hacen a precios exorbitantes.
5. Concéntrese en las declaraciones después de impuestos y ejecute todas las transacciones por asesor fiscal.
6. Determine niveles de efectivo y deuda aceptables y conservadores, y haga que la empresa permanezca dentro de ellos.
7. Considere un modelo organizativo descentralizado. (¿Cuál es la proporción de personas en la sede corporativa con respecto al total de empleados? ¿Cómo se compara esto con su par?
8. Conserve el capital en el negocio solo si tiene confianza en que puede generar retornos con el tiempo que estén por encima de su tasa de obstáculo.
9. Si no tiene posibles proyectos de inversión de alto rendimiento, considere pagar un dividendo. Sin embargo, tenga en cuenta que las decisiones de dividendos pueden ser difíciles de revertir y que los dividendos pueden ser ineficientes en cuanto a impuestos.
10. Cuando los precios son extremadamente altos, está bien considerar vender negocios o acciones. También está bien cerrar unidades de negocios de bajo rendimiento si ya no son capaces de generar retornos aceptables.

Angel Escamilla Rdz

julio 13, 2020
Outsiders

¿Quién es el mejor CEO de la historia? Si buscas esto en Google la respuesta va ser Larry Page, porque pues el creo Google, pero otra respuesta común podría ser Jack Welch, el CEO de General Electric que básicamente es el estereotipo de un buen CEO, un rockstar que anda en jets privados haciendo negocios, cortando listones de inauguración y juntándose con todo tipo de personas con tal de convencer en que su compañía va muy bien. Sin embargo a ciencia cierta el trabajo de un CEO es asegurarse de que la compañía le esté trayendo más valor a los accionistas que depositaron su confianza y su dinero. Jack Welch hizo un excelente trabajo en ambas tareas, sin embargo, si comparas su trabajo con el de su competencia o el resto de los CEO’s de su época, este no resulta tan maravilloso, puesto a que entró y salió en un periodo de bonanza económica.

Este libro trata 8 historias de CEO’s que fueron CRACKS en la estrategia más efectiva para asegurarse de que los retornos de inversión sean altos y mayores que la competencia. Hablo del Capital Allocation.

Capital Allocation- the process of deciding how to deploy the firm’s resources to earn the best possible return for shareholders.

Estos 8 Outsider CEOS, compartían características muy interesantes como: Llevaban un estilo de vida muy frugal, a veces incluso legendariamente frugal, humildes, analíticos, y eran comúnmente subestimados. Le dedicaban tiempo a sus familias y seguido salían temprano de la oficina para atender a eventos escolares o apoyar a algunos amigos. Sobra decirlo, el papel de rockstars como CEO’s que hablan con la prensa, dan discursos en cámaras de comercio, y salían en revistas como Forbes o Fortune, nunca lo tomaron.

Estos ocho CEOS no eran visionarios ni carismáticos, ni se sentían atraídos por grandiosos pronunciamientos estratégicos. Tenían un temperamento práctico y agnóstico, y desconectaban sistemáticamente el ruido de la sabiduría convencional al fomentar una cierta simplicidad de enfoque, una cierta aspereza en la cultura de la organización y su comunicación. Los científicos y los matemáticos a menudo hablan de la claridad “al otro lado” de la complejidad, y estos CEOS, todos los cuales eran expertos cuantitativamente (eran ingenieros antes que administradores), tenían un genio para la simplicidad, para cortar el desorden de pares y ahorrarse plática para concentrarse en las características económicas centrales de sus negocios.

1. Tom Murphy de Capital Cities
Cuando Tom Murphy comenzó como CEO, su compañía era 16 veces más pequeña en capitalización relacionada con CBS, la emisora más grande, cuando renunció como CEO era 3 veces más grande. ¿Cómo sucedió esto? CBS emitió acciones e hizo compras agresivas en otros negocios que no estaban relacionados con los medios de comunicación, mientras que Capital Cities tenía un enfoque diferente. Realizó pocas adquisiciones importantes, mejoró sus operaciones, pagó deudas y se benefició de la mayor escala de operaciones mientras se mantenía comprometida a permanecer como una empresa descentralizada.

Daniel Burke fue clave para el crecimiento de Capital Cities. Vino de trabajar en Jell-O sin experiencia en medios pero con un enfoque creativo e inteligente para reducir costos y producir resultados eficientes. Una vez que las mejores prácticas y los recursos humanos fueran justos y ajustados a lo necesario, a Murphy se le ocurrió una estrategia para mejorar el valor para los accionistas, como pagar deudas, recomprar acciones o hacer adquisiciones más grandes con el fin de otorgar mayores dividendos en el largo plazo. Después de hacer la gran adquisición, el ciclo comienza nuevamente con Burke trabajando en la operación eficiente de la nueva adquisición y adaptando las mejores prácticas y recursos humanos a la nueva compañía. Cada estación o negocio local rara vez recibía una llamada de la sede central si los costos se mantenían bajos y los números funcionaban bien, por supuesto, siempre había una inversión en tecnología para seguir siendo competitivos y líderes en el ámbito local.

Las adquisiciones no siempre fueron una tarea fácil. Al principio, cuando la compra era otra emisora local y solo se compartían las mejores prácticas en reducción de costos para aumentar el valor para los accionistas, podría no haber sido tan difícil, pero a medida que las adquisiciones comenzaron a crecer, un nuevo modelo operativo y una cultura de organización surgió. Muchos ejecutivos de la nueva compañía se fueron en el primer año debido a la cultura más exigente, dejando espacio para que otro personal de diferentes divisiones mejorara su carrera (como Bob Iger, ahora presidente de Disney) y resultando en una extraordinaria y fuerte cultura de empresa. Incluso hay una historia sobre un cantinero que compró acciones de Capital Cities en la década de 1970 e hizo una enorme cantidad de dinero porque entre todos los demás eventos corporativos en los que trabajó, Capital Cities era la única compañía donde no se podía saber quiénes eran los jefes.

Capital Cities creció de ser una emisora local con unos cuantos periódicos a convertirse en el gigante del entretenimiento que ahora es Disney, después de haber pasado por varias administraciones. En lo personal lo más destacable de esta empresa pienso que es la excelente cultura organizacional que se creo desde un principio.

2. Henry Singleton con Teledyne

Nacido en 1916 en el pequeño Haslet, Texas, Singleton fue un matemático y científico altamente realizado que nunca obtuvo un MBA. En cambio, asistió al MIT, donde obtuvo títulos de licenciatura, maestría y doctorado en ingeniería eléctrica. También estuvo a 100 puntos de llegar al nivel de gran maestro en ajedrez, en 1950 inventó un sistema de ubicación de inercia que es utilizado hasta la actualidad en aeronaves comerciales y militares.

Al formar Teledyne a la edad de 43 años se enfocó en comprar compañías de nicho con grandes márgenes de operación.

One of the most important decisions any CEO makes is how he spends his time- specifically, how much time he spends in 3 key activities. Management of operations, capital allocation, and investor relations.

En cuanto a su administración, se interesaba en los resultados de cashflow e ingreso neto por unidad de negocio. Tenía juntas directivas con poca gente que tuviera interés económico en la compañía. Buscaba la descentralización de operaciones al máximo y compraba acciones de su propia empresa cuando estaba “barata” y vendía las unidades de negocio después de desarrollarlas y cuando su valor dejaba de ser tan atractivo como lo que tenían en la mira.

Al comprar las acciones de regreso maximizaban el flujo de efectivo incurrriendo a deuda que les salía barata y tenía el capital en donde fuera más probable que fuera a florecer.

Henry creía que las relaciones con los inversionistas eran un uso ineficiente del tiempo, y simplemente se negaba a proporcionar orientación trimestral sobre ganancias o aparecer en conferencias por más que fueran relacionadas a la industria. Este era un comportamiento muy poco convencional en un momento en que sus compañeros más serviciales a menudo estaban en la portada de los principales negocios de las revistas. Su mayor preocupación laboral era el capital allocation ya que se veía a sí mismo como un inversionista.

3. Bill Anders de General Dynamics.

Si pudiera definir la historia de Bill en un tweet sería algo así:

https://twitter.com/angel_esrdz/status/1267582715962036224?cxt=HHwWgMC8xfTwrZcjAAAA

Bill se graduó con un título en ingeniería eléctrica de la Academia Naval en 1955 y sirvió como piloto de combate de la fuerza aérea durante la Guerra Fría. Obtuvo un título avanzado en ingeniería nuclear en 1963 y fue uno de los catorce hombres elegidos de un grupo de miles para unirse al programa astronautas de élite de la NASA. Después de orbitar la luna ya no le asustaba ningún problema mundano por lo que fue elegido por un comité para seguir como CEO de General Dynamics.

General Dynamics era una empresa que le vendía armas y naves al gobierno de los Estados Unidos. Después de que la guerra fría terminó, la industria empezó a ver un declive.

Su estrategia de cambio para General Dynamics se basó en una visión estratégica central: la industria de defensa tuvo un exceso de capacidad significativo después del final de la Guerra Fría. Como resultado, Anders creía que los actores de la industria debían actuar agresivamente para reducir sus negocios o crecer a través de la adquisición. En este nuevo entorno, habría consolidadores y consolidados, y las compañías debían averiguar rápidamente a qué pertenecían. Anders creía que General Dynamics solo debería estar en negocios donde tenía la posición de mercado número uno o número dos. También la compañía se quedaría en los negocios que conocía bien, específicamente si eran negocios comerciales.

Para el primer año, había generado 5 billones de USD. Lo primero que hizo fue encontrar los excesos que tenía la compañía, encontró que había piezas duplicadas de inventario muy caro y empezó a haber una estrategia más lean ya que su inventario era muy caro. Compraba assets que le eran altamente redituables y se metía en concursos del gobierno por negocios que valieran la pena ($) en lugar de a todos. Se descentralizaron tanto las operaciones que para cuando dejó de ser CEO, sólamente había dos personas entre el CEO y la cabeza de una unidad de negocio, mientras que los empleados aumentaron, en el HQ de General Dynamics había solo 1/4 del personal.

El sucesor de Bill siguió su camino e hizo una adquisición que era igual a la mitad de los ingresos operativos y esa decisión probó ser muy exitosa en el futuro. Después de que saliera Bill de General Dynamics, el resto de las compañías de defensa siguieron su ejemplo y readaptaron sus estrategias para enfocarse en los productos de los que fueran líderes.

4. John Malone de TCI
Malone le trajo una inusual combinación de talentos a TCI como Capacidad analítica excepcional, sofisticación financiera, conocimiento técnico y audacia. Su mandato, sin embargo, tuvo un comienzo difícil. TCI tenía una deuda equivalente a 17 veces los ingresos que tenía debido a que se apalancaban del hecho de que las leyes permitían la depreciación de las radiobases y poder seguirlas utilizando, llevando a que se endeudaran las compañías con tal de ganar la carrera en infraestructura y tener mayor ventaja competitiva en el futuro.

Malone se enfocó en que los costos fueran los más mínimos, siendo la compañía líder de su industria, las oficinas corporativas tenían una secretaria y los escritorios estaban sobre piso de Formica. A través de una cultura de frugalidad, TCI tuvo los mejores márgenes de la industria y se ganó la reputación de una compañía que sobreentregaba resultados. Conforme fue creciendo dejó de endeudarse con los bancos y empezó a acceder a deuda barata a través de compañías de seguros. Malone dejó de tomar en cuenta los Earnings Per Share y acuñó el término EBITDA (EARNING BEFORE INTEREST, TAX, DEPRECIATION AND AMORTIZATION) ya que casi nunca mostraba un Net income pero sí estaba desarrollado economía de escala al crecer en activos fijos.

Era muy cuidadoso con las ofertas de acciones de la compañía y las hacía coincidir con máximos históricos para que no se vendiera nada en descuento del valor real. TCL no era pionero en desarrollo de nuevas tecnologías sino que prefería esperar que la competencia hiciera innovaciones y después adoptarlas sin que hubiera costo extra por el desarrollo inicial. Su regla para comprar una compañía, y compró muchas, era: sólamente compra compañías cuyo precio sea menor a 5 veces el cashflow después de descontar los beneficios inmediatos que traería esa compra.

A pesar de su enfoque cool, calculador, parecido a Spock de Star Trek, Malone también tuvo éxito en crear una cultura muy fuerte y en generar una gran lealtad de los empleados. Lo hizo al proporcionar una poderosa combinación de incentivos y autonomía. TCI tenía un agresivo programa de compra de acciones para empleados en el que la compañía equiparaba las contribuciones de los empleados e invitaba a participar de todos los niveles de la organización. Muchos de los primeros empleados (incluida la primera secretaria de Malone) se convirtieron en millonarios, y esta cultura generó una tremenda lealtad: en los primeros dieciséis años de Malone al mando, ni un solo alto ejecutivo dejó la empresa.

Todavía faltan 4 CEO’s pero los vamos a ver la próxima semana… Paz.

Angel Escamilla Rdz

julio 6, 2020
El monje que vendió su Ferrari

Spoiler Alert: Este blog son las notas que tomé de leer el libro del cual este blog es título. Si eres alguien que no acostumbra leer y quieres dar un primer paso, sin duda este sería una muy buena opción para empezar a leer, la lectura es agradable y si no vas a leer otro libro en mucho tiempo el conocimiento que este libro te va a proveer sin duda vale la pena. Te adelanto que me parece que este blog es una buen resumen, por lo que podría ser un spoiler.

Este libro relata la historia de un abogado exitoso que en medio de un juicio sufre un infarto y decide dejar todo atrás para volver a encontrar un propósito. El abogado se llama Julian y amaba lo que hacía desde que estudiaba en Harvard, era muy astuto y workaholic, por lo que pospuso por mucho tiempo vacaciones y cuidados a su salud mental, física, emocional y espiritual. Para volver a encontrar su propósito, vende todas sus pertenencias y emprende un viaje a India para después dirigirse a los Himalayas en donde se encontrará con los sabios de Sivana que le proporcionarían claves para vivir en armonía.

Llegando a la aldea de Sivana una de las primeras lecciones aprendidas fue el apreciar los detalles en todo, como la belleza de una telaraña después de un día de lluvia. También aprendió que tener éxito interior (en el cuerpo mente y alma) es esencial para tener éxito en el exterior (resultados, desempeño y felicidad).

Después Julián vuelve a contactarlo el día siguiente en el que le explicó la fábula que le daría éxito en el interior. La fábula por sí sola carece de sentido pero todos los elementos tienen una connotación que suman al profundo significado. Yo voy a cambiar la fábula a como la entendí. Antes de empezar es importante que tu tasa este vacía, cuando una tasa ya está llena no le cabe más te por más que sigas sirviendo. Aplica igual con las personas e ideas que tienes en tu cabeza.
Imagina un jardín bellísimo lleno de plantas de tus colores favoritos en el que no hay ruido y se puede escuchar en la naturaleza los sonidos de tus animales favoritos. En mi caso pensé en el jardín del Butchart Garden con muchas rosas y gerberas rojas y azules y un lago cristalino en el que se alcanzaban a escuchar patos. Ese jardín es un símbolo de la mente. Y si cuidas tu mente como si fuera ese fértil jardín, florecerá como no tienes idea, de igual manera si echas sustancias tóxicas puede que el daño sea irreparable. La mayoría de nuestros pensamientos se repiten, no es para nada bueno repetir un remordimiento o cualquier pensamiento negativo, tiene un costo de oportunidad, mientras piensas en fracasos sociales, problemas financieros, comentarios maliciosos hacia tu persona estás dejando ir un pensamiento que te pueda ayudar a engrandecer tu mente, físico o espíritu.

Lo que separa de verdad a las personas alegres de las que están sumidas en la desdicha es la forma de interpretar y procesar las circunstancias de la vida y eso es lo único que podemos controlar en la vida. Deja de recordar y empieza a imaginar. Todo lo que pasa es creado dos veces, primero en tu mente y después en la realidad. Siguiendo el consejo de Punto A a Punto B, detalla el punto B y sigue los consejos de The One Thing para que sea posible tu idea. Si tienes un ojo en el destino que esperas alcanzar, sólo te queda otro para que disfrutes el viaje, así que olvídate de enfocarte en los resultados finales. Cada que pienses algo negativo, sustituye ese pensamiento por uno positivo, y muévete como si estuvieras teniendo un pensamiento positivo (sonríe). Emplea al menos 10 minutos al día en visualizarte con imágenes el cómo quieres ser o en lo que quieres convertirte, recuerda el secreto del lago aíslate e imagínate en escenarios favorables para tí.

El carácter chino de crisis se compone de dos sub-carácteres, uno que significa “peligro” y otro que significa “oportunidad”. Nutre tu mente día a día con pensamientos positivos, no repitas lo malo y encuéntrale la oportunidad a la crisis, no hay camino rápido o fácil, la perseverancia es la madre del cambio personal.

Proyecta tus objetivos, si no sabes para dónde vas no importa en realidad qué camino elijas. El conocer tus prioridades y fijarte metas desata mucha creatividad que puede ayudarte como punto de partida para dar lo mejor de sí. El compartir tus metas y aspiraciones con tu núcleo cercano ejerce presión mental de que tienes que completar esas tareas y que “el faro” esté fijo y no divagando. Asocia el placer con los buenos hábitos y el castigo con los malos, como: por cada que me duerma después de las 12, me bañaré con agua fría. Nunca te marques una meta sin fijar un plazo, si no haces un gant, no vas a prosperar. En caso de que algún objetivo implique el aprender un nuevo hábito, acuérdate que si lo haces 21 días seguidos de la misma forma a la misma hora se convertirá en un hábito.

El libro recomienda que compres un cuaderno en el que escribas sobre tí, tus sueños y objetivos en distintas secciones (finanzas, relaciones personales, pareja, espiritual) y aproveches en ese mismo espacio para fijar el plazo a cumplir para cada objetivo.
El siguiente elemento que se trata de la fábula ds el sumo japonés, que representa al Kaizen en nuestra vida. El Kaizen es la mejora continua y se instruye que en cuantl tengamos ese hábito de dirigir nuestras emociones, actitudes y aptitudes con una visión de mejora continua, todo lo demás vendrá como consecuencia luego.

Cuerpo alma y mente
-Es la trilogía de tus dones humanos. Mejorar la mente sin cultivar tus cualidades físicas sería una victoria realmente vana. Elevar tu mente y tu cuerpo a los más altos niveles sin nutrir tu alma te dejaría vacío e insatisfecho. Pero cuando dediques tus energías a abrir las puertas de todo el potencial de esas tres cualidades humanas, saborearás el divino éxtasis de una vida iluminada.)
-Nútrelos leyendo, ejercitándote y teniendo una dieta de alimentos vivos como la quinoa y vegetales, y medita todos los días. También, tómate tiempo para analizar tu día y así analizar si lo que haces te gusta o no o lo podrías hacer de una mejor manera. Escuchar música, sonreír y ser agradecido de lo que tienes es una buena práctica también. Crea mantras que te impulsen respecto a una actitud, soy fuerte, responsable e independiente, por ejemplo. Estos mantras ayudan a que tengas una mejor autoimagen, y SIEMPRE debes tener una autoimagen positiva y decir de ti mismo que eres joven exitoso fuerte y energético, para que tu autoimagen pase de profecía a realidad.
-Siembras un pensamiento, cosechas una acción. Cosechas una acción, siembras un hábito. Siembras un hábito, cosechas un carácter. Siembras un carácter, cosechas un destino.

¿Tienes autonomía o libertad?
¿Te dejas llevar por la marea como cuando estás con tu familia, que es tu prioridad, pero te marca alguien del trabajo que no te apasiona diciendo que hay problemas? Tienes que tener disciplina en mente, cuerpo y alma para alcanzar la libertad. En mente para superarte a tí mismo y competir con cada día ser la mejor versión de ti mismo enfocándote en tus propósitos, en cuerpo para ser constante en el ejercicio y la buena alimentación que ingieres y en alma en dejar que sean solamente pensamientos propositivos los que reinen. En cuanto a la autodisciplina, pequeñas victorias te llevan a grandes triunfos, acuérdate cuando esquías y al principio vas un poco lento pero luego el ímpetu te fuerza a alcanzar tu mayor velocidad.

Medita cada mañana sobre el bien que vas a hacer a los demás durante la jornada. Las palabras sinceras de elogio para quienes menos lo esperan, los gestos de afecto a amigos que lo necesitan, las pequeñas muestras de cariño hacia tu familia, todo eso sumado cambia radicalmente la manera de vivir. Y hablando de amistades, cerciórate de que no las descuidas. Una persona que tiene tres amigos puede considerarse realmente rica.

Quien fracasa en su planeación, planifica su fracaso.

Aprovecha el tiempo que tienes a tu alcance, es lo más valioso que poseemos, y si lo empleas en lo que te importa de verdad tendrás una vida en la que no te arrepentirás de nada de lo que hayas hecho en el pasado y tu futuro va ser brillante al haberte enfocado en las metas que te importan hoy. Vive el aquí y ahora, la felicidad no está en el destino, sino en el viaje. Y por último cuando ayudas a las demás personas te estás ayudando a trascender como ser humano, practica actos de bondad todos los días y cultiva relaciones ricas.

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junio 29, 2020
The Ride of a Lifetime

It all started with a mouse. Imagination huh!

Regardless of age, everybody loves Disney or a Disney character. In my case, many Marvel superheroes have been an inspiration. Very recently, I was reading about the Mickey Mouse patent that will turn to public domain soon and Disney as a company caught my attention, I had listened that Disney announced the streaming platform Disney+ and knew that Disney had bought Marvel, Pixar and Star Wars not so much ago, as I saw a pattern of important acquisitions I started doing my research about Bob Iger, the CEO, and found out that he had a book about his experience as CEO of the Walt Disney Company.

I read the book and I liked it a lot, it is a different narrative than Howard Schultz, Donald Trump or Phil Knight. Howard was more of a dreamer and perfectionist entrepreneur; Donald was as aggressive as he could possibly be and smart enough to build and motivate teams to deliver extraordinary results; I don’t even know how to describe Phil Knight, there were many times that he could have had it wrong but he was there in the exact place at the exact time, I totally recommend reading his memoir to anyone. But with Bob Iger, his personality was different, he never thought he would end up being CEO of Disney, I would like to think that he got up to that position because he learned early in his career that you don’t need to be best one or with the most technical knowledge for a position but rather be able to delegate and let creativity and teamwork flow effectively in a team whilst working hard on cost reduction or new endeavours.

Bob worked since he was a kid as his father had bipolarity issues and had difficulties maintaining the household, for some time removing the gum out of the back of desks in his school. As he grew up he started working in a set of ABC, where he put the cameras on place and pretty much did everything they asked him to do. He once even met Frank Sinatra while working, in this video he recalls that anecdote:

Then he worked as ABC’s division of sports, which was the “cool” part of ABC, he was bold and did an amazing job covering some olympic games and was asked to run the division. He then was asked by two of his greatest mentors to run the entertainment division, while leading that division he showed that he could manage people to be creative whilst keeping costs low, that attitude helped him made his way to the top in the new company ABC/Capital Cities and likewise endorsed him when the company was bought by Disney leaving him as Chief Operating Officer and best option to be the next in line as CEO of Disney. He was friend to Steve Jobs and confessed that a merger with Apple might have been possible if Steve were alive.

What comes for Disney

Just yesterday, (as I write) in the report of the Q12020 Disney reported that its streaming service Disney Plus had surpassed 50 million subscribers, what took Netflix 7 years Disney could do it in less than a year. This milestone comes with the tactical acquisition of India’s biggest streaming service, and the recent start in some countries of Europe. Even though the Coronavirus has shut down parks worldwide and the world will be different than it was before the pandemic, Disney has such a strong brand-equity and loyalty from their customers that the dream of going to Disneyworld will likely prevail and now more than ever the company knows the importance of empowering the streaming platform in order to win the streaming wars.

Having ownership of the top grossing films like Star Wars, Marvel Cinematic Universe, and Avatar, as well as an incredible cartoon animation studio like Pixar will likely empower the growth of the streaming platform by squeezing the characters in TV Series and spinoffs. The gaming industry is one that has not seem very profitable for Disney, as it has licensed characters for production of videogames, none of them really proving successful, not even Club Penguin. I believe that with all of the growth that the gaming industry has faced in recent years with the rise of e-sports (and an specially right now with the stay-home policies that we are facing with the pandemic) and a lot of kids that watch Youtube and love to play videogames rather than watch TV cartoons, Disney’s next acquisition could be related to this industry.

Bob’s advice

To tell great stories you need great talent. Innovate or die. Relentless pursuit of perfection can only come with an environment/culture of quality where people seek to do more, innovate and win.

Take responsibility when you screw up. You will not only be more respected but also will actually learn a lesson. Pass page quickly. And create an environment where people don’t feel guilty for honest mistakes, a lot of ideas can vanish if your people are afraid to get it wrong.

Be decent to people. Excellence and fairness don’t have to be mutually exclusive. Care about the people just as much as you care about the product, they will be thankful. Value ability more than experience, put people in roles where they can challenge themselves and grow. When giving feedback or notes, be mindful of how much of themselves the person you speak has poured into the project and how much is at stake for them.

Ask the questions you need to ask, admit without apology what you don’t understand do the work to learn as quickly as you can.

Don’t start negatively, petty or small. People will always focus on small details and will not acknowledge the complete project. Not to invest on projects that don’t have bigger turnovers.

Be self aware that you are not the only person that can do that job, so do it in the best way possible. Being a leader is not only about managing and being the most prepared person, but to grow talent so they can step up in any situation, finding and developing the niches that need to be filled from your team.

The reputation of your company is the sum of the actions of your people plus the quality of your products. Demand integrity for your people and products at all times.

Micromanagement can reinforce the feeling that you don’t trust your team. Try delegating effectively, it will change your life.

You can’t communicate pessimism, nobody wants to follow a pessimist. Pessimism leads to Paranoia, Paranoia leads to defensiveness. Which leads to risk aversion. Optimism emerges from faith in yourself and in the people that work for you. It’s not about saying things are good when things are not but rather when you believe in the abilities of the team.

You have to convey your priorities clearly and repeatedly. Time energy and capital get wasted when people around you don’t understand their priorities.

You can’t make an acquisition without a fundamental metric/research, even though there is always risk in acquisitions you have to mitigate risk as much as possible.

When firing, be honest to the person will obviously don’t like the idea but the least you can do is being honest on what was not achieved so it doesn’t happen again for them. And when hiring look for people that are good at what they do and that they are decent nice people that share the values of the Corporation, you should as well nurture those values.

In any negotiation DON’T show your best alternative, most of the times deals are personal, specially for people that made what you are trying to buy. Think of many alternatives and pay attention to what they might give more importance to.

Have genuine humility, hold on to your word. The moment you see yourself in the mirror and see a title on your head, you have lost your way.

Angel Escamilla Rdz

junio 22, 2020
Guardian App

Unos de mis sueños patriotas son ser Alcalde de San Nicolás de los Garza y mejorar la educación en México. En cuanto a lo primero, la verdad me da un muchito de asco la corrupción en la política, pero me inspira que haya recientemente tanta gente dispuesta a protestar por sus derechos. Me encantaría quitar los panorámicos de San Nicolás, volver las calles una gran ciclovía, llenar de cultura internacional la ciudad, ser ejemplo a nivel nacional y de alguna forma poner a San Nicolás en el mapa. En cuanto a lo de mejorar la educación en México hablaré todo el blog así que ahí les voy.

Me gusta mucho aprender, quizá no tanto ir a la escuela, pero sí aprender en las actividades que haga día a día. Pienso que si todo México tuviera acceso a la educación que yo, gracias a Dios, he tenido, siento que estaríamos en otras condiciones, por eso mismo siento cierta necesidad de dar de regreso y apoyar para que el entorno en el que vivo mejore. Me queda claro que la educación principalmente viene de casa, y luego se le suma lo que aprendes en la escuela o trabajo. Pero me parece que en esta época digital la educación viene también de lo que consumes en el celular o la computadora (los vloggers/influencers que sigues y lo que lees en internet).

Cuando estaba en prepa se me ocurrió algo…

Era tercer semestre en el poderosísimo Centro de Investigación y Desarrollo de la Educación Bilingüe, venía saliendo de una leve depresión causada por tanto estrés por el que pasé estando en segundo semestre, fueron muchas cosas las que pasaron y que nunca voy a contar pero quizá esa temporada en la que mi boca estaba llena de fuegos y vivía estresado y sin dormir es sin duda la peor época de mi corta vida. Pero las cosas cambiaron cuando retomé esperanzas en que lo más difícil había pasado ya y ahora me tocaba hacer lo que me gusta. Me metí al grupo con la optativa de bases de datos y como proyecto final nos pidieron hacer un videojuego, apoyándonos con programación.

La verdad yo era pésimo en esa clase, no hice nada bien más que dar ideas, pero me gustaba ver cómo las demás personas hablaban el lenguaje de la programación mientras que yo pues daba apoyo moral e ideas creativas que son también muy valiosas. Retomando ese afán de mejorar la educación se me ocurrió ayudar a los estudiantes que iban a prepa ya que recientemente había sido testigo de palancas injustas y no podía hacer nada al respecto. Long story short, Lalo, un amigo de mi hermano que es un programador brillante y el más crack que conozco me ayudó con la preparación de Guardian App y estuve muy feliz de poder ayudar a más de 14 mil estudiantes a lo largo de 3 años a que se prepararan para el examen de admisión de prepa.

Falling (in love)

Cuando entré a la UANL me fue muy bien en el examen de admisión (ya si no, imagínate saberte todas las preguntas del examen de prepa de memoria) y me llegó de sorpresa el reto de ser un Talento UANL, implicó que la mayor parte del tiempo la dediqué en mí en lugar de la educación de los chicos de prepa. Empecé a seguir la corriente y a prepararme como Licenciado en Negocios Internacionales y entendí que dar la educación gratis no es negocio, es caridad y tenía que ver primero por mí antes que en todo el mundo. Creo que eso estuvo mal y egoísta, pero la oportunidad de tener una carrera universitaria y una maestría becada, clases para un tercer idioma gratis, apoyos para irme de intercambio, y la posibilidad de con lo ahorrado irme a vivir a Canadá era latente y una que estaba muy dispuesto a tomar.

Gracias a Dios ya concluí el tercer idioma, ya aseguré que lo que resta de mi carrera universitaria va ser subsidiada, al igual que la maestría, ando de intercambio y gracias a la pandemia que no me deja hacer nada probablemente vaya a salir con saldo positivo de las becas que tengo, me he divertido y he aprendido muchísimo en las prácticas profesionales que he hecho. Con todo esto ya dicho y hecho quiero volver a ayudar a mucha gente a que tenga la oportunidad de entrar a la prepa que ofrece una mejor plantilla de maestros o una mejor educación. A mí me ayudó mucho eso, puedo ver el contraste entre la vida que estoy llevando y compañeros de primaria o secundaria que entraron a una prepa en la que quizá el ambiente era muy bueno pero la calidad en las clases no tanto. Pero no solamente eso, me gustaría poder inspirar y compartir lo que conozco y he aprendido a toda esa gente, para que además de la educación que se llevan en la escuela, cuenten con un guía, un Angel Guardián que les de consejos para su bien-vivir.

¿Qué es lo que sigue?

Se me ocurre aprovechar las plataformas digitales que tengo a mi alcance para compartir lo que sé, y democratizar el estudio para ese examen y al mismo tiempo conectar con esa gente para que vean en mí un ejemplo de que si eres ordenado, le echas ganas y te propones cosas puedes hacer lo que te de la gana. Quiero agrupar cápsulas de conocimiento básico que le pueden servir a la juventud de México, enfocado a cosas que voy aprendiendo que me hubiese gustado saber antes.

Pensé en los momentos por los que he pasado por más estrés en mi vida, y a pesar de que me tocó procesar y tratar contratos millonarios en mis prácticas profesionales, nada se compara con tantos de los acontecimientos que me iban pasando mientras que estaba en esa etapa de la adolescencia que escribí al principio. En esa época aprendí cómo manejar, empecé a ir más a fiestas expuesto al alcohol y otras cosas peligrosas, me rompieron el corazón, estuve a punto de reprobar una materia, entre otras cosas. (Sé que para algunos reprobar una materia no es algo relevante, pero en una familia estricta se los juro que sí lo es.) Entonces lo que quiero hacer es agrupar información de Asesorías para Prepa y Universidad así como preparar anécdotas e información útil sobre temas que le pueden interesar a gente de la edad y compartirlas via un podcast. (Se los dejo al final)

Mi yo casi licenciado en Negocios Internacionales está seguro de que esto puede ser de mayor beneficio tanto para los estudiantes como para mí y es por esto que me tiene emocionado el tener tiempo y la oportunidad de hacer lo que me gusta. Si conocen a alguien que vaya a presentar el examen de admisión para la prepa, el dominio de guardianapp.mx ya no es vigente pero la aplicación que hice con Lalo la pueden encontrar en el apartado de Guardian App en este blog, les recomiendo que les pasen el dato, les va a ayudar.

Angel Escamilla Rdz

junio 15, 2020
The Intelligent Investor Pt 2

Continuando con la lectura de The Intelligent Investor…

Al hacer una inversión se sugiere seguir el contrato moral del inversionista. Aquí se los dejo.

Contrato moral del Inversionista
El CONTRATO DEL PROPIETARIO DE INVERSIÓN
Declaro que soy un inversionista que busca acumular riqueza durante muchos años en el futuro (a largo plazo). Sé que habrá muchas ocasiones en que sentiré la tentación de invertir en acciones o bonos porque han subido (o “van a subir”) de precio, y otras veces en que me veré tentado a vender mis inversiones porque se han ido ( o “van”) hacia abajo.

Por medio de la presente declaro mi negativa a dejar que el mercado, que es una manada de extraños, tome mis decisiones financieras por mí. Además, me comprometo solemnemente a nunca invertir porque el mercado de valores ha subido, y nunca vender porque ha bajado. En cambio, invertiré $ X cantidad cada día X del mes a través de un plan de inversión automático o un “programa de promedios de costos en dólares, en los siguientes fondos mutuos o carteras diversificadas:
SPX 500, FTSE BIVA ETF, NASDAQ.

También invertiré montos adicionales cada vez que pueda permitirme ahorrar el efectivo (y puedo permitirme perderlo en el corto plazo). Por la presente declaro que mantendré cada una de estas inversiones de forma continua durante al menos la siguiente fecha (que debe ser un mínimo de 10 años después de la fecha de este contrato):
___,____,20_. Las únicas excepciones permitidas bajo los términos de este contrato son una necesidad repentina y urgente de efectivo, como una emergencia de atención médica o la pérdida de mi trabajo, o un gasto planificado como un pago inicial de la vivienda o la matrícula de la Universidad. Al firmar a continuación, declaro mi intención no solo de cumplir con los términos de este contrato, sino de volver a leer este documento cada vez que tenga la tentación de vender cualquiera de mis inversiones. Este contrato es válido solo cuando se firma por al menos un testigo, y debe mantenerse en un lugar seguro que sea Fácilmente accesible para futuras referencias. Firma: Fecha: Testigos:

Security Analysis

Al analizar una acción es importante que revises detalladamente los últimos 5 reportes anuales de la compañía así como los últimos 4 reportes trimestrales. Analiza qué es lo que hace a la compañía crecer y de dónde vienen y vendrán las Ganancias. Cuando leas los reportes asegúrate de analizar las proporciones del statement of cash flows. Es importante que haya un crecimiento en actividades operativas y disminución de las actividades financieras Y NO AL REVÉS. Asegúrate que la compañía tenga muchos clientes y que los clientes principales también estén bien de salud financiera. Busca que la compañía tenga ventajas competitivas importantes como: identidad de marca fuerte, como Harley Davidson que tiene clientes que se tatúan el logo. Que la compañía sea un monopolio o forme parte de un oligopolio, o que pueda traer una ventaja en economía de la escala como Gillete que produce billones de rastrillos a un precio inigualable. Una marca o activo invisible que haga que no haya comparación con otra empresa. Y por último la compañía tiene que invertir en Research and Development y crear nuevos negocios para mantenerse creciendo en el largo plazo.

To see whether a stock is selling for less than the value of net working capital, look for the latest annual or quarter report. From the company’s current assets, subtract its total liabilities including preferred stock and long term debt. That number should be compared to the market value that is the number of shares times the stock price.

De los reportes anuales puedes analizar el tono de la carta del CEO, en este momento me acordé del reporte anual de ALSEA en el que se culpaba a la economía/incertidumbre y blahblahblah, caí amigos que más les puedo decir, compara el tono de los años de adversidad con los años de bonanza y ahí te vas a dar cuenta de la calidad que hay en los altos mandos. Recuerda que los ejecutivos deben decir lo que van a hacer y luego hacer lo que dijeron.

Valuación estimada de una empresa en crecimiento
Su valor es igual a los Current Earnings x (8.5 más 2 veces la tasa anual de crecimiento esperado). La definición de una empresa en crecimiento varía según las circunstancias del mercado pero puedes saber de ellas gracias a que tienen más de 5 años de crecimiento constante y su futuro se nota prometedor.

Hay que cuidar el uso excesivo de acquisitions por parte de una compañía, si la compañía opta por invertir en otras en lugar de su propio crecimiento, ¿qué te hace pensar de que no deberías hacer lo mismo? También ten cuidado con las compañías que constantemente crecen en el rubro “cash from financing activities ” esto quiere decir que tienen exceso de dinero de otras personas y el reflejo natural del negocio puede estar sesgado.

Se puede aceptar el invertir en una acción si esta cuenta con un Book Value mayor al valor de mercado y cuenta con las siguientes características.
1. Tamaño adecuado
2. Finanzas Sanas en el Cash Flow Statement
3. Dividendos continuos o crecimiento durante los últimos 5 años
4. En los últimos 10 años haber alcanzado el crecimiento de al menos un tercio en ganancias por acción.
5. El precio del a acción no es más de 15 veces las ganancias promedio de los últimos 3 años.
Puedes guiarte con la lista diaria de acciones que están en su bajo máximo en un año en el wall street journal o en Market Week de Barron’s.

El inversionista de hoy está tan preocupado em anticipar el futuro que paga precios del futuro en el presente. Así que si lo que cree del futuro pasa en realidad significa que está apenas recuperando lo que ya pagó. Si el futuro no es como él esperaba, posiblemente termine con una pérdida temporalmente larga o quizá permanente.

A pesar de que la empresa sea gigante cuidado con la cantidad de bonos y stocks que tiene, si esa cifra está inflada en un tropiezo se puede caer todo el teatrito. También pon atención en el crecimiento acelerado de una compañía, cuando crece mucho en ventas a la par de deuda y confianza de bancos, puede ser que lo que sube rápido baje rápido. Aguas también con las compras de compañías más pequeñas, no vaya ser que haya acrobacias de contadurías y los dueños se saquen dinero de la manga.

CUIDADO! Les recomiendo alejarse de compañías que incluyan en su reporte un pro forma balance sheet, es un reporte muy similar al balance general en el que en lugar de decir las pérdidas dices las ganancias que se ganaron con una compra a pesar de que no pasen directamente a la compañía que resulta de una adquisición, también se puede encontrar información a futuro que puede no ser del todo cierta.

Aveces el tener un book value pequeño puede significar que con tus activos limitados eres capaz de generar mucha riqueza o Returns. Eso es bueno pero pone en incertidumbre el futuro en caso de que empiece a fallar la forma en que haces mucho dinero con pocos recursos. Lo más conveniente la mayoría de las veces es buscar una compañía con un book value mayor al market value y presionar a la administración a que sea más eficiente en el manejo de los recursos.

Ser accionista es ser dueño

La esencia básica de los accionistas es que compraban parte de la empresa y eso les permitía tener voz y voto en las decisiones para que la empresa siguiera un mejor rumbo. Sin embargo el cotizar en bolsa se ha vuelto más complejo que en los años de la revolución industrial y el tener una acción o varias no te da prácticamente ningún derecho sobre las decisiones amenos de que poseas una cantidad verdaderamente grande. Como un inversionista pequeño puedes presionar a la empresa al exigir mejores resultados pero la voz que tienes es el vender barata una acción. Cuando vendes barato, normalmente aprovechan estos grupos de financieros de corporativos que buscan diversificar su negocio y van amazando grandes cantidades de comparticiones de la empresa y al temer una gran cantidad de participación van proponiendo un nuevo modo de hacer las cosas o hasta una nueva administración.
Tal es el caso de Donald Trump en el que en algún momento se hizo dueño de una cantidad muy grande de los Holiday Inn cuando su acción estaba en debacle, y al percatarse de esto los administradores buscaron hacerle problemas para que no siguiera adueñándose de la compañía. Finalmente se corrió el rumor de que Trump estaba comprando fuertes cantidades de Holiday Inn y como el empresario, ahora presidente, había sido muy exitoso en adquisiciones y operación de sus inmuebles la acción de Holiday Inn se recuperó hasta que dejó de ser atractiva de comprar para Trump y este decidió vender su participación para evitarse problemas con la gente de Holiday Inn y llevarse una gran ganancia con el alboroto del mercado con la esperanza de que Trump se adueñara de la cadena Holiday Inn.

Aquí puedes encontrar sobre esa historia y otras cosas más acerca de Trump antes de que fuera presidente.

The Art of The Deal

En 1934 en Security Analysis, Benjamin Graham expone que es responsabilidad de la administración de una empresa pública que el precio de la acción no sea ni muy bajo ni sobrevalorado a niveles que no sean justificables. Si los ejecutivos de las tech stocks tan solo hubieran escuchado en 1999, tanto que hubieran podido hacer. Recientemente sucedió un fenómeno en Tesla en el que Elon Musk tuiteó:

Tesla stock price is too high imo

— gorklon rust (@elonmusk) May 1, 2020

Y las acciones de Tesla bajaron cerca de 10% quizá a final de cuentas lo que el magnate hizo no está tan mal, es preferible que la acción caiga 10% ahora y tenga un crecimiento ordenado y no un crecimiento especulado para que después en lugar de caer 10% caiga en más de 90% su valor como lo hicieron muchas empresas de tecnología en la DOTCOM crisis.

Los últimos consejos de Benjamin Graham

Trata tus inversiones como si fueran un negocio. Busca el margen de seguridad: 1/(Precio de la Stock/EPS). Si este porcentaje te brinda seguridad conforme a los activos que tiene la empresa, así como los posibles futuros ingresos, invierte. Conoce del negocio en el que inviertes. No dejes que nadie administre tu negocio amenos que puedas supervisar el performance de la persona con cuidado y comprensión o tengas fuertes razones para confiar en la integridad y habilidad de la persona. No entres a una operación a menos de que tengas un cálculo confiable que muestre que hay una buena probabilidad de sacarle provecho. Aléjate de las operaciones en las que tengas mucho que perder y poco que ganar. No bases tus operaciones en optimismo sino que en aritmética. Por último ten el coraje de confiar en tu conocimiento y experiencia, y actúa frente a tus conclusiones. El hecho de que la multitud no esté de acuerdo con lo que hagas no quiere decir que estés bien (o mal), estás bien o mal si tu información y razonamiento está bien (o mal).

Angel Escamilla Rdz

junio 1, 2020